Ankara'dan piyasaya gece geç saatte bir karar düştü: Sermaye Piyasası Kurulu, Tera Portföy Yönetimi AŞ ile Pusula Portföy Yönetimi AŞ'nin sermaye piyasası faaliyetlerini geçici olarak durdurdu. Kurulun 26 Ekim Pazartesi tarihli ve 2026/75 sayılı bülteninde yer alan karar, iki şirketin kurduğu fonların tasfiyesini de kapsıyor. Fon soruşturması sürerken Tera Holding adı Google'da yeniden en çok aranan kelimeler arasına girdi; kararın neyi içerdiğini sırayla anlatalım.
SPK Tera ve Pusula için ne karar verdi?
Kurul iki ayrı hüküm kurdu. Birincisi: Tera Portföy ile Pusula Portföy'ün faaliyetleri geçici olarak durduruldu. İkincisi: bu şirketlerin kurucusu olduğu yatırım fonları, gayrimenkul yatırım fonları ve girişim sermayesi yatırım fonları tasfiyeye alındı. Bazı fonlar için tasfiye kararı 17 Eylül 2026'da zaten verilmişti. Yeni karar, o tarihte tasfiye kapsamına girmeyen bütün fonları içine alıyor.
Tera Holding ile Tera Portföy aynı şey mi?
Kararın metninde adı geçen tüzel kişiler Tera Portföy Yönetimi AŞ ve Pusula Portföy Yönetimi AŞ. Tera Holding hakkında SPK'nın bu bülteninde ayrı bir hüküm bildirilmedi. İki şirket arasındaki sermaye bağı bu karar metninde anlatılmadığı için o ayrıntıyı yazmıyoruz. Arama motorunda Tera Holding yazanların karşısına çıkan karar, yani portföy şirketlerinin durdurulması, holdingin kendisine değil fon yönetim şirketlerine ilişkin.
Fonları hangi bankalar tasfiye edecek?
Kurul tasfiye işini iki bankaya bölüştürdü. Tera Portföy'ün kurduğu fonların tasfiyesinden Türkiye İş Bankası, Pusula Portföy'ün fonlarından Ziraat Bankası sorumlu olacak. Yani Tera fonu tutan yatırımcı İş Bankası'nın yürüttüğü süreçle, Pusula fonu tutan yatırımcı Ziraat Bankası'nın yürüttüğü süreçle karşılaşacak.
Tera Holding haciz var mı?
SPK'nın açıkladığı kararda haciz, el koyma ya da malvarlığı tedbiri yer almıyor. Karar faaliyetin geçici durdurulması ve fonların tasfiyesiyle sınırlı. Soruşturma cephesindeki gelişmeleri ayrı yazıyoruz: Melis Sütşurup ve babasının TERA fonu kârı için Başsavcılığa gitmesini burada, SPK'nın eski Daire Başkanı Erman Çete için verilen gözaltı kararını bu haberde bulabilirsiniz. Gözaltı ya da tasfiye kararı, kimsenin suçlu olduğu anlamına gelmiyor; yargı süreci sürüyor.
Tasfiye edilen fonlarda yatırımcıya nasıl ödeme yapılacak?
Karardan kısa süre sonra, 27 Ekim'de gece 00.33'te Resmi Gazete'de yayımlanan düzenleme yatırımcının cebini doğrudan ilgilendiriyor. Buna göre tasfiye malvarlığından ara ödeme yapılabilecek. Net yatırım tutarı 1 milyon liranın altında olanlara tutarın tamamı, 1 milyon lira ve üzerinde olanlara en fazla 1 milyon lira ödenebilecek.
Süreçte görev dağılımı da belli: SPK tasfiyeyi gözetim ve denetim altında yürütecek, Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu geri kazanım hesabını yönetecek, tasfiye tamamlandığında son ödemeleri Yatırımcı Tazmin Merkezi yapacak. Zarar çıkarsa ilk sorumlu portföy yönetim şirketi olacak.
Kimlere ödeme yapılmayacak?
Düzenleme bir istisna getiriyor: piyasa bozucu eylem, bilgi suistimali ve dolandırıcılıkla bağlantılı fiilleri işlediği SPK tarafından tespit edilen kişilere ödeme yapılmayacak. Bu tespit yapılmadıkça ya da karar kesinleşmeden kimse için suçlama cümlesi kurulamaz. Fonlarında Tera ya da Pusula adı geçen yatırımcıların, tasfiyeyi yürütecek bankadan gelecek duyuruları izlemesi gerekiyor.
