S&P Global Ratings yetkilileri, fon soruşturması ve bazı fonların tasfiye süreciyle ilgili gelişmelerin Türkiye'nin kredi notunda aşağı yönlü baskı yaratmasını beklemediklerini söyledi. Kuruluşun Türkiye için yılın ikinci kredi notu ve görünüm değerlendirmesini 16 Ekim'de yayımlaması bekleniyor. Son karar nisanda gelmişti: not "BB-/B" olarak teyit edilmiş, görünüm "durağan" bırakılmıştı.
S&P fon soruşturması için ne dedi, kredi notu düşecek mi?
S&P'nin Orta ve Doğu Avrupa ile BDT ülke kredi notlarından sorumlu direktörü ve lider analisti Karen Vartapetov, otoritelerin fon soruşturması kapsamındaki düzenlemelerini ve politika tepkisini "hızlı ve ikna edici" diye niteledi. Cümlesi şuydu: "Kontrol altına almayı başardılar ve daha geniş şekilde finansal sisteme olumsuz bir etkisi olmadı." Döviz kuru, dolarizasyon, bankacılık sektörünün likiditesi gibi izledikleri alanlarda çok fazla tepki görmediklerini söyleyen Vartapetov'a göre şimdilik oldukça izole bir durum var. Sürecin Türkiye ekonomisine yönelik güveni ve algıyı olumsuz etkilediğini gösteren fazla kanıt görmediklerini, makroekonomik tarafta da henüz kayda değer bir gelişme olmadığını ekledi. Kredi notuna etkisi sorusuna yanıtı koşullu: fonlarla ilgili gelişme izole kalırsa aşağı yönlü baskı oluşacağını düşünmüyor.
S&P'nin Türkiye kredi notu şu an kaç, yeni karar ne zaman?
Nisandaki değerlendirmede Türkiye'nin kredi notu "BB-/B", görünüm "durağan" olarak teyit edilmişti. İkinci değerlendirme 16 Ekim'de bekleniyor. Vartapetov, kredi notunun tek bir kişinin değil komitenin kararıyla belirlendiğini, fonlara ilişkin gelişmelerin de o komitede mutlaka ele alınacağını hatırlattı. Her iki yetkili de yaklaşan kararın ayrıntılarını paylaşmaktan kaçındı.
S&P fon soruşturmasında hangi riskleri hatırlattı?
Vartapetov, yönetişim kalitesi, hukukun üstünlüğü ve politika yapımının etkinliği konusunda sorular olabileceğini söyledi; ama kredi profilinin bu kısmını değerlendirirken zaten oldukça muhafazakâr davrandıklarını, bunun derecelendirme yapılarının parçası olduğunu ekledi. Fon krizinin izole kalması ve hanehalklarının lira cinsinden varlıklara güvenini sürdürmesi hâlinde olumsuz etkilerin sınırlı kalacağı görüşünde. Süreç dar bir varlık sınıfıyla sınırlı kaldığı sürece yatırımcı duyarlılığı bakımından "oyun değiştirici" bir etki beklemiyor.
Fon soruşturmasının borsaya ve bankalara etkisi ne oldu?
S&P Global Ratings Finansal Kuruluşlar Direktörü Regina Argenio, fon sürecinde en büyük etkinin borsada görüldüğünü söyledi. İlk düzeltmenin ardından değerlemelerin istikrara kavuştuğunu, bankalardaki likiditede ise büyük bir hareket görmediklerini belirtti. Argenio'ya göre sürecin ilgili fonlarla sınırlı kalması önemli; şimdiye kadarki politika tepkisini de "oldukça güçlü" buluyor.
S&P'nin Türkiye için enflasyon, büyüme ve rezerv tahmini ne?
Vartapetov, 2026 ortalama enflasyonunun yüzde 30, büyümenin yüzde 3 civarında gerçekleşmesini öngördüklerini söyledi. Rezerv yeterliliğini kredi notunun en önemli parametrelerinden biri olarak tanımlayan Vartapetov'un anlattığı tablo şöyle: Türkiye yıla yüksek rezerv seviyesiyle girdi, Merkez Bankası enerji fiyatlarındaki artışın olumsuz etkilerini dizginlemek için rezervlerin bir bölümünü kullandı, sonra bir kısmı yeniden yerine kondu. Brüt rezerv ocak-şubat seviyelerinin biraz altında, ama toparlanma kredi notunu destekler nitelikte. Hanehalkının liraya yönelimini yakından izlediklerini, lira cinsinden varlıklara güvenin sürdüğünü de vurguladı.
